Hana Insight #32 Global City Review - Japan Tokyo

 

1 일본, 20204분기 GDP 2.8%로 양호한 회복세 시현하였으나 20211, 4월 코로나19 재확산으로 

2,3차 긴급사태 선언하며 1H21 경기 회복세 둔화 우려

• 202012USD 708 bn의 추가 재정정책을 포함하여 일본 정부는 1년간 전체 GDP42% 수준인 USD 3 tn 의 재정정책 집행하며 

적극적으로 경기 부양책을 시행했으나 2, 3긴급사태로 인한 소비지출 감소하며 1Q21 GDP -1.3% QoQ 감소

 

3차 확산, 백신접종 지연 등의 영향으로 1H21 경기침체 예상되나 5월부터 빠르게 상승중인 백신 접종률과 7월 올림픽 개최

 

해외 수요 강세에 따른 제조업 지표 개선되며 일본 2H21 경기 회복 전망 

 

2 도쿄 산업용 부동산을 제외한 대부분 시장 임대료 하락세, 자산별 수요 양극화

• Pre-leasing 등 수요 지속되며 도쿄 산업용 부동산 최근 4년간 신규 건설 공급량보다 더 높은 순임대면적을 기록, 1Q21 공실률 0.2%

프라임 오피스 수요는 안정적으로 유지 예상되나, Submarket지역 또는 노후화 된 오피스의 임대료 약세가 전체 시장 임대료 평균의 하락 요인으로 작용

해외관광객 수 미회복으로 1Q21 호텔 RevPAR 55% 이상 하락, 리테일 자산 임대료 -5.3%(YoY)

재택근무, 긴급사태 선언 등 도쿄 시내에 거주할 메리트 사라지며 도쿄 주요 5구 아파트 임대료 하락세, 그 외 지역은 상승하는 추세

 

 

3 2020년 도쿄 상업용 부동산 거래금액 전년 대비 14.9% 감소한 USD 23.2 bn 기록

• 2020MF, 산업용 부동산 거래금액 전년대비 각각 27.4%, 13.1% 증가했으나 전체 거래금액의 약 50%를 차지하는 오피스 거래금액 

2019년보다17.1% 감소하며 전체 상업용 부동산 거래금액 감소를 초래

상업용 부동산 1Q21 분기 거래금액, 역사상 최저 수준 기록하며 오피스 32.8% 감소를 포함하여 모든 섹터 1Q21 거래금액 전년 동분기 대비 41.5% 이상 감소

오피스, MF 제외한 모든 섹터의 해외 투자자 매입 비중은 0%로 일본 국내 경제 회복 시 해외투자자 투자 재개 예상