투자정보

Hana Insight #41 하나-젠스타메이트 2022 1H 투자자 서베이

1. 국내 부동산 투자

물류센터 호황에 대한 전망 우세오피스 호황에 대한 기대는 여전하나 21년 하반기에 비해 감소

매입가격에 대한 부담이 높은 것으로 답변투자대상 확보 및 금리인상 등의 시장 변동성에 대한 우려도 증가함

• 21년에 이어 22년에도 오피스 및 물류센터에 대한 호황이 전망되나오피스 호황에 대한 기대는 63% 에서 51% 로 감소됨이는 투자 물건 감소매입 단가 상승 및 금리 인상 등 여러가지 변수가 복합적으로 작용

• 물류센터 투자 확대에 대한 의견이 많았으며오피스임대주택 순서로 투자 계획을 가지고 있는 것으로 답변하여 투자 섹터가 다각화 되는 양상

• 리테일 및 호텔의 경우 침체가 지속될 것으로 전망되며특히 호텔 가격 및 임대료 하락을 전망하는 의견이 많았음

• 응답자 전원이 매입 가격 상승에 대해 보통 이상의 부담을 가지고 있는 것으로 답변하였으며투자대상확보에 대한 어려움금리인상/유동성축소에 따른 시장 변동성자금조달비용 상승 등을 어려움으로 꼽음

• 21년 하반기 응답과 비교개발 투자에 대한 선호도가 상승한 것이 관찰됨코인베스트먼트에 대한 선호 답변이 증가

  

GBD/CBD/판교 오피스 시장에 대한 선호 우세서부권 물류센터 선호도 상승

 GBD 및 CBD에 대한 선호도가 가장 높으며, 21년 하반기에 비해 CBD에 대한 선호도가 다소 상승판교 순차적 전매제한 해제로 인한 기대와 분당지역 중소형 오피스 빌딩 투자 선호 상승 확인

• 동남권중앙권남부권에 대한 고른 선호가 보이며, 21년 하반기 대비 서부권에 대한 선호가 상승이는 서부권 대량 공급  및 퍼포먼스 증가에 따른 것으로 보임

• 수도권 기타지역에 대한 선호가 뒤를 이으며부산 및 경남 지역에 대한 선호도 소폭 증가함

  

2. 해외 부동산 투자

물류센터/데이터센터 호황오피스 후퇴/침체기 의견 32%, 호텔 및 리테일은 회복기 의견 각 24%

• 지난 2021년 하반기 조사에 이어 물류센터가 호황기라는 의견은 100% 지속데이터센터는 지난 조사에서 59%가 호황이라고 본 것에 이어 금번 조사에서는 64%가 호황으로 보며 순환 주기의 정점으로 판단

• 오피스 섹터에 대해서 60%가 회복기, 8%가 호황기라고 본 반면후퇴기/침체기라고 본 의견도 32%에 이르러 오피스 섹터에 대한 전망이 여전히 엇갈리는 중

• 다만리테일을 제외한 모든 섹터에 대한 자산가치가 현재 수준 이상을 유지할 것으로 전망하였으며임대료는 리테일을 포함한 모든 섹터가 현재 수준 이상의 임대료를 기록할 것으로 예상

• 가장 투자를 늘리고 싶은 섹터는 물류센터/데이터센터/라이프사이언스 등 이미 호황기에 접어든 것으로 평가되는 섹터들이었으며, 오피스 투자 확대를 계획한다는 의견이 52%로 동 섹터에 대한 투자 선호는 유지되고 있는 것으로 판단 

 

높은 자산 가격이 투자의 가장 큰 걸림돌로 중수익/중위험의 코어플러스밸류애드 전략 선호

 이동제한 점차 완화될 전망에 따라 재간접 선호도 하락

• 해외 투자에 대해서는 가격과 수익률 부담이 높아 코어플러스밸류애드 전략을 더욱 선호하는 것으로 나타났으며금리인상에 따른 투자전략의 수정 필요성 인식은 물론 이에 따른 에쿼티대출 기대수익률도 상승

• 주관식 응답 중 선호 투자지역으로 71%가 미국을 포함하였으며지역별로는 시애틀과 여타 Top Tier 도시에 대한 선호 여전  유럽 도시 중에서는 런던프랑크푸르트 등 Tier I 도시 선호가 높으며유럽 Tier II 도시에 대한 선호는 특히 낮은 편
• ESG 중 각 요소에 대한 중요성 인식이 더욱 높아졌으며심사시 규정을 두지 않아도 중요한 요소로 평가하고 있다는 의견이 56%로 지난 조사의 18%에 비해 대폭 상승 

 

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